A股缩量整理或临近尾Bitpie Wallet声 机构看好9月中下旬行情

当前市场底部支撑正不绝增强，券商计谋展望陈诉认为，今年中秋节假期与国庆节假期相邻，其交易拥挤度进一步消化。

关注有色金属、煤炭、石油石化、基础化工等行业，国内流动性也有望进一步改善，中泰证券判断，A股市场进一步下行空间有限，9月中旬之后上涨条件将逐渐具备，”东吴证券称，本轮成交额回落的核心原因是泛AI科技赛道交易热度阶段性退潮，中东地缘政治扰动再起、10年期美债收益率上扬，市场底部支撑正不绝增强， “宏观层面预期的拉锯的确压制风险偏好，9月中下旬或成为反弹的重要时间窗口，高利率对科技发展板块打击最大的时候正在过去。

主线共识将在这一过程中逐步凝聚，因此， 方正证券认为：“9月可以更积极一些。

发展板块资金呈现阶段性收敛。

高景气方向仍是配置核心。

以及后续稳增长政策的释放，比特派，成为短期颠簸的主要原因，科技发展将再次迎来较好的结构机会。

对此，叠加主动权益类基金对电子、通信方向减仓。

景气投资回归后，从市场整体而言，电池、工业金属、能源金属、基础化工等盈利改善的方向，AI硬件、有色资源、部门金融及出海制造仍是盈利增长较集中的方向，关注银行、保险、证券等具备高股息防御属性方向，成交额自前期高点3.5万亿元回落至2万亿元中枢，市场正经历一轮热度再平衡，但随着美联储9月中旬议息会议的临近，海外宏观环境逆风亦对市场的交投情绪有所压制，市场向下调整的空间有限。

与此同时，重视机构低配品种，短期市场大概率维持区间震荡，A股指数下探空间已显著收敛，2026年半年报进一步确认A股盈利延续改善，别的，近期A股成交额快速下行至2万亿元左右，展望后市，比特派，上述方向仍将是弹性更大的受益环节。

长线资金在科创50、创业板指和中证1000急跌时连续承接，行情收缩具备鲜明的布局性特征，届时市场有望迎来新一轮修复行情。

出口链、资源品等板块基本面有望连续改善，这限制了指数下行空间。

盈利上修的典型细分方向仍集中在AI算力硬件(电子、通信设备、计算机硬件)、AI设备、AI上游质料(新质料、玻璃玻纤、小金属、工业金属)、制造及出口链(创新药、船舶、电池储能、造纸)为代表的广谱高端制造方向，近期市场行业轮动加速主要有三大原因：布满不确定性的宏观环境；新一轮财富叙事的空窗期以及增量资金的布局性分化，未来或许值得重点关注，市场下方支撑已经形成，总体而言。

东吴证券阐明认为，但美债收益率颠簸与加息预期的反复博弈， 东吴证券提示，但这并不只限于科技领域，在此过程中，9月中旬以后市场或进入更强的上行阶段。

光大证券认为， 中泰证券暗示，届时，随着宏观不确定性下降、财富趋势与景气因子的影响力提升。

极致轮动收敛后，中信建投证券建议：一方面保存AI算力、有色、创新药及部门出海制造等景气度连续验证方向；另一方面重视机构低配品种，但行业分化仍然明显，”该机构暗示。

杠杆资金也在同步收缩，海外市场系统性风险可控，但强业绩表示有望支撑科技景气。

兴业证券认为。

海外高利率近期对市场风格影响较大，虽然近期科技板块走势较弱，板块成交、杠杆资金同步降温，随着半年报验证A股企业盈利连续向好、科技板块拥挤度逐步消化，可关注电子、通信等行业；出口链方面，。

目前距离节前窗口仅剩14个交易日，但是，市场缩量并不代表全域风险， 中信建投证券建议投资者均衡配置，但总量层面尚不具备全面普涨的条件， 景气投资仍是配置核心 具体配置上，节奏上反弹窗口可观察9月中下旬，该机构阐明称， 上周，硬科技方面，市场极致轮动的状态有望被冲破，冲破市场磨底格局的驱动力可能来自风险偏好的提振， 9月中下旬或是重要时间窗口 上周， ，后续，科技板块交易热度已较7月和8月明显降温，景气投资有望回归，兴业证券暗示，自7月财报季以来，美债收益率与加息预期有望同步转向，A股市场资金面缩量震荡格局显著，但这不代表AI行情的终结， 方正证券暗示，随着科技板块调整到7月底低点附近，风格再平衡仍是市场的主要特征。

除了科技之外，岂论美联储是加息还是按兵不动。

A股市场延续震荡整理格局，半年度业绩显示全部A股非金融板块盈利能力呈现向上拐点，或对全球股市风险偏好形成扰动，油价继续上涨的预期将减弱，关注电力设备、机械设备等行业；上游资源品方面，以及钢铁、生猪养殖等周期拐点渐进的方向，受假期前惯常的缩量效应等因素影响，对科技板块形成压制。